Emília convence o Visconde a levar uma escada até a estante de Dona Benta, onde estão os dois volumes enormes do Dom Quixote. Com um cabo de vassoura como alavanca, ela consegue arrastar um deles até a beirada, e o livro cai em cima do Visconde, que fica achatado e mudo. Emília guarda num vidro o “caldo da ciência” que escorre do sabugo. Quando Dona Benta chega, entende logo quem foi a alavanca.
Naquela noite Dona Benta começa a ler a tradução dos viscondes de Castilho e de Azevedo, apoiada num suporte de tábuas feito por Pedrinho. As crianças não entendem a linguagem clássica, e ela resolve contar com palavras suas. Um fidalgo da Mancha lê tantos livros de cavalaria que perde o juízo. Veste a armadura velha do bisavô, chama seu cavalo magro de Rocinante, escolhe a camponesa Aldonça para ser a dama Dulcineia del Toboso e sai em busca de aventuras. Numa estalagem que toma por castelo, faz-se armar cavaleiro. Depois de uma surra na estrada, é levado de volta para casa, e o cura queima os livros que lhe viraram a cabeça.
Na segunda saída leva Sancho Pança, um lavrador a quem promete o governo de uma ilha. Ataca moinhos de vento achando que são gigantes, enfrenta frades e um biscainho, pousa com cabreiros, apanha de arrieiros e passa uma noite desastrosa numa estalagem, onde prepara o bálsamo de Ferrabrás. Investe contra um rebanho de ovelhas que julga serem dois exércitos, passa a noite em claro com o barulho dos pilões e conquista o elmo de Mambrino, que não passa de uma bacia de barbeiro. Liberta um grupo de galerianos, que o pagam a pedradas. Para trazê-lo de volta, o cura, o barbeiro e Cardênio inventam a farsa de um príncipe etíope, e o cavaleiro acaba levado para a aldeia numa gaiola.
Enquanto isso, a vida no sítio corre junto. Tia Nastácia encontra o Visconde apertado no torno de Pedrinho e o refaz com um sabugo novo, e ele volta a falar quando Emília pinga nele o caldo guardado. Emília conta um sonho em que deu uma sova no patrão do menino André, que Dom Quixote tinha tentado defender.
A terceira saída começa com o carro da morte e com os requeijões que Sancho esquece dentro do elmo. O bacharel Carrasco se disfarça de Cavaleiro dos Espelhos para vencer Dom Quixote e é derrotado. Diante de dois leões enjaulados, o herói manda abrir a jaula, os leões lhe viram as costas e ele passa a se chamar Cavaleiro dos Leões. A essa altura Emília já virou cavaleira andante no quintal, montada no Rabicó, e Tia Nastácia a prende na gaiola do sabiá. Dona Benta segue a história com a boneca pendurada num prego: a barca encantada, a chegada ao palácio do duque e da duquesa, que tratam o cavaleiro como nos livros só para rir dele, a aventura da princesa Dolorida e do cavalo de pau, e os conselhos de Dom Quixote a Sancho antes de ele assumir a ilha da Barataria. Emília tem um acesso de raiva, fura o pé nos arames da gaiola, e Dona Benta manda soltá-la.
Sancho larga o governo e reencontra o amo, e os dois seguem para Barcelona. Na praia, o Cavaleiro da Branca Lua derruba Dom Quixote e o obriga a voltar para casa. Era de novo o bacharel Carrasco, que queria devolvê-lo à família. Na aldeia o cavaleiro adoece de tristeza, recobra o juízo, volta a se chamar Alonso Quijana, deixa duzentos escudos a Sancho e os bens à sobrinha, e morre. Emília não aceita esse fim. Diz que Dom Quixote é imortal, sai da sala para brincar com o Quindim e tapa os ouvidos sempre que Narizinho tenta lhe contar a morte do cavaleiro.
